京東不缺錢背后：物流費用和人工成本支出巨大 時間：2012-8-20　來源：安必行物流顧問　瀏覽：1570

　　

     伴隨價格戰的進行，又一則關于京東的消息吸引著電商業和資本圈的眼球。

    《南華早報》8月15日引用知情人士的話語稱，在被迫推遲期待已久的上市計劃后，京東商城(微博)正在試圖通過機構投資者融資逾10億美元。

     報道稱，知情人士表示，美銀美林、摩根大通等投資銀行最近幾個月一直悄悄在為京東商城物色潛在投資者。但目前尚未達成任何交易。

     對于京東而言，當被迫推遲期待已久的上市后，為滿足進一步擴張所需要的資金，進行新一輪融資或將成為必然選擇。

     有業內人士透露，京東上一輪融資時的估值達70億美元，投資人對新一輪融資的估值將達到百億美元，但目前的市場環境很難達到預期。

     按劉強東所說，如果這場戰爭3個月還沒結果，寧可將原計劃2013年的IPO推遲一年。但京東的現有資金是否足以維持到上市?這是市場的一大疑問。

     劉強東曾分析，電商成本有五塊：人工成本、房屋租金、市場費用、技術費用和物流費用，五塊占了總成本95%以上。

     對于京東這樣自建物流的電商企業而言，物流費用和人工成本是兩項最大的支出，因此暫且從該兩項上詳細分析。

     從2007年開始，京東即開始自建物流配送體系。2010年，京東建設了三年的物流體系在用戶體驗上打出了一張好牌——在電商行業首次提出“211”限時送達——211限時達服務，即上午11點前下訂單，當日下午送達;夜里11點前下訂單，第二天上午送達。

     隨著倉儲租金的上漲，京東開始自建倉儲基地。劉強東在2012年初表示，全國同時有6個倉儲基地在建，全年在物流方面的投資將達到36億元。

     曾有業內人士估算，京東這樣建一個現代化的倉儲基地需要投資8億-10億元。如照此計算，京東在倉儲基地建設上的開支將不止36億元。

     在近日針對價格戰舉辦的媒體溝通會上，劉強東還透露，過去京東只有15個倉庫，2012年下半年會加速開10余個大家電倉庫，2013年至少開25個。

     伴隨著物流建設的進行，物流配送人員方面的人力成本也隨之上升。

     在母校中國人民大學的一次講座上，劉強東透露，截至2012年7月10日，京東有員工27648名，預計2012年底將到4萬人的規模。

     此前已有媒體計算過，若按2011年京東的1.5萬人算，京東的總工資成本在12億元，約占營收的6%。

     京東在年初表示2012年將新增員工2萬人，主要是物流快遞人員。恕我們妄自將新增物流員工數假設為1.5萬人，按劉強東4月在博鰲亞洲論壇2012年年會上提及的“京東配送員每個人3000-4000元”工資計算，物流配送人員上的新增支出將大約為7.5億元(含社保)支出。

     需強調，劉強東在接受優米網采訪時談到，2011年，京東管著十幾名配送員的配送站站長平均工資已達到8000元。而我們上述的算法僅以基層員工工資來計算。

     劉強東在價格戰中還提出將在全國招收5000名“價格情報員”，月薪不低于3000元。如該決定正式執行，以劉所說的最低工資3000元、不繳納社保(京東稱將聘請離退休人員)計算，京東的月支出將增加1500萬元，此后的年支出將增加1.8億元。

     劉在媒體溝通會上表示，目前京東手里有86億元現金，不懼價格戰燒錢，將在2013年開始考慮上市事宜。

     即使如劉所言，現在京東帳面上的確擁有86億元人民幣的凈現金，除去30天后給供應商的回款，除去今年繼續擴張帶來的高額物流建設支出和人員雇傭成本，除去房屋租金、市場費用、技術費用等必需支出。加上剩余4個半月的銷售收入，京東2012年將有多大的虧損?

     在繼續價格戰燒錢、無法通過上市募資的情況下，京東是否真的能理直氣壯的說“絕對不差錢，我們沒有跟私募去談”?

     戲劇性的一幕是，在劉強東矢口否認接洽投資方之后，當當網(微博)官方微博在8月16日晚發出名為“十問劉強東”內容，直指：“幾周前京東的財務團隊出現在新保利大廈找中投。劉總多次申明不尋求上市，可是京東負責上市的‘蕢女士’還在召集5家承銷商開會，而且必須是高層出席。”

     上述內容與《南華早報》所提到的“體量達3000億美元的主權財富基金中國投資公司，也是京東商城的潛在投資者之一，上述投行已經與該公司展開了接觸”相符。

     京東是否接觸投資方是一回事，過往投資人是否愿意繼續投資是另一回事。8月15日有投資人在接受《21世紀經濟報道》采訪時明確表示：“如果我是京東商城的股東，即便京東商城因價格戰需要繼續融資，我也不會繼續投錢。”

     上述創投界人士表示，在中概股上市遙遙無期、電商仍沒有好的盈利模式的時候，應及時止損。